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　　路演嘉賓合影——中源家居股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會精彩回放　　出席嘉賓　　中源家居股份有限公司董事長、總經理曹勇先生　　中源家居股份有限公司副總經理、財務總監張蕓女士　　中源家居股份有限公司董事會秘書奚銀女士　　廣發證券股份有限公司投資銀行部執行董事、注冊保薦代表人朱東辰先生　　廣發證券股份有限公司投資銀行部浙江部總監、保薦代表人蔣勇先生　　中源家居股份有限公司　　董事長、總經理曹勇先生致辭　　尊敬的各位嘉賓、各位投資者朋友和各位網友：　　大家下午好！　　歡迎大家參加中源家居股份有限公司首次發行A股網上路演活動。我謹代表中源家居全體同仁，向關心與支持中源家居的廣大投資者表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！同時也感謝上證路演中心和中國證券網為此次網上路演活動提供的專業服務。　　中源家居成立十多年來，視質量與信譽為企業生存與發展的命脈，以務實的工作態度，嚴格按照國際質量標準實施品質管理，堅持“客戶滿意、員工幸福”的企業使命。經過多年經營發展，公司市場競爭力不斷提升，生產管理水平、研發能力、數字化開發技術、產品質量等均處于行業內較為領先的水平。近幾年，公司業績實現高速增長，產品遠銷北美、歐洲、澳洲等國家和地區，發展態勢良好。　　此次發行上市，為我們提供了難得的發展機遇。通過資本市場不斷充實資本實力，公司將進一步提高研發能力、生產能力，完善營銷網絡和信息化系統建設，提高產品市場占有率，實現公司更好更快發展。　　今天非常高興能與投資者和各界朋友進行網上互動，衷心希望大家能暢所欲言，為公司發展獻言獻計。我們將充分聽取大家的寶貴意見，進一步推進中源家居的長期發展。最后，再次感謝大家的關注和大力支持。謝謝大家！　　廣發證券股份有限公司投資銀行部　　執行董事、注冊保薦代表人朱東辰先生致辭　　各位投資者朋友們、各位網友：　　大家下午好！　　非常榮幸前來參加中源家居股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會，我謹代表保薦機構和主承銷商廣發證券向大家表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！　　中源家居主要從事沙發的研發、設計、生產和銷售，產品主要銷往國外。公司自2001年成立以來，經過多年經營發展，市場競爭力不斷提升。近幾年，公司憑借長期的行業積累、準確的產品定位、有效的市場開拓、精益化的生產管理、緊貼市場需求的產品設計，業績實現了跨越式的高速增長。廣發證券非常榮幸能夠成為中源家居首次公開發行股票的保薦機構和主承銷商。我們堅信中源家居將充分把握本次公開發行股票并上市的契機，努力發揮公司的綜合競爭力，使公司的經營業績和管理水平不斷成長，為社會和廣大投資者實現豐厚的回報。　　作為本次發行的保薦機構和主承銷商，廣發證券將嚴格按照證券發行保薦制度的有關要求，做好中源家居本次發行上市和后續的持續督導工作。　　我們希望通過此次網上路演推介，讓廣大投資者能夠更加全面、充分、客觀地了解中源家居，從而更加準確地認知公司的內在價值。我們對中源家居的未來發展充滿信心，希望通過我們的共同努力，讓廣大投資者來一起分享優秀企業的發展碩果。歡迎大家踴躍提問，積極申購！　　謝謝大家！　　中源家居股份有限公司　　董事長、總經理曹勇先生致結束詞　　尊敬的投資者朋友們：　　中源家居股份有限公司首次公開發行A股網上路演即將進入尾聲，非常感謝各位朋友們的熱情參與，感謝上證路演中心和中國證券網為我們提供的交流平臺和良好服務，同時也十分感謝保薦機構廣發證券和各中介機構所付出的辛勤勞動。在大家的共同參與和支持下，本次網上路演取得了圓滿的成功。　　通過今天的交流，相信大家對中源家居一定有了更加深入的了解。我們有機會與諸位投資者朋友共同探討公司的經營管理、戰略規劃和未來發展，大家為我們提出了許多好的建議，我們將在今后的工作中認真對待。　　本次A股發行上市，是中源家居發展歷史上的里程碑，我們十分珍惜這來之不易的機遇，并將以此為契機推動企業的發展。雖然本次網上路演即將結束，但中源家居與投資者朋友們的溝通交流才剛剛開始，我們希望大家以后通過各種方式與公司保持密切的聯系，隨時給我們提供寶貴的意見。　　最后，再次感謝廣大投資者及網友對中源家居的關注和支持！　　謝謝大家！　　經營篇　　問：公司的主營業務和主要產品是什麼？　　曹勇：公司主要從事沙發的研發、設計、生產和銷售，主要銷往美國等境外市場。公司主要產品包括功能沙發和普通沙發兩大類。　　問：請介紹一下公司產品的主要消費群體。　　曹勇：公司所生產的沙發主要應用于家庭。公司的主要客戶為大型生活家具批發商和零售商，終端消費者主要為家庭用戶。　　問：公司目前生產模式是怎樣的？　　曹勇：公司產品主要為自主生產，并且以訂單生產為主、備貨生產為輔。訂單生產是指公司根據客戶訂單的需求和交貨期限安排生產，公司接到客戶訂單后根據客戶交貨期限編制生產計劃，完成生產后向客戶發貨。訂單生產有利于降低公司庫存，減少資金占用。備貨生產是指公司為防止在銷售旺季出現產品脫銷的情況，對一些標準化的產品準備一部分庫存，保障產品的及時供給。　　問：公司的銷售費用主要包括哪些項目？　　張蕓：主要包括市場推廣宣傳費、職工薪酬、運輸保險費、銷售業務費及其他。　　問：公司海外銷售毛利率較高的原因是什麼？　　張蕓：公司內銷沙發為自主品牌產品，公司自主品牌內銷市場尚處于開拓階段，在銷售過程中會給予較大的折扣以促進銷售，開拓市場，從而導致毛利率相對較低。公司國外銷售業務以“OEMODM”的方式進行銷售，經過多年開拓已成規模且穩步增長，毛利率較國內銷售相對較高。　　問：公司是否做到了業務獨立？　　奚銀：報告期內，本公司一直從事沙發的研發、設計、生產和銷售業務，擁有獨立完整的研發、生產、采購及銷售系統，具備獨立的面向市場自主經營能力。公司的業務獨立于控股股東、實際控制人及控制的其他企業，與控股股東、實際控制人及控制的其他企業間不存在同業競爭或顯失公平的關聯交易。　　問：公司的主要優勢體現在哪些方面？　　朱東辰：中源家居自成立以來一直保持了持續、健康、穩定的發展態勢，并取得了較好的經營業績，給予了股東良好的投資回報。同時，公司在技術研發、拓展市場、技術開發、品牌提升等方面取得了重大進展，這將成為中源家居未來的發展優勢。　　問：中源家居在行業中的地位如何？　　朱東辰：中源家居主要從事沙發的研發、設計、生產和銷售，產品主要包括手動功能沙發、電動功能沙發、扶手推背沙發、老人椅等功能沙發和部分普通沙發，并主要銷往國外。公司自2001年成立以來，經過多年經營發展，市場競爭力不斷提升，生產管理水平、研發設計能力、數字化打樣技術、產品質量等均處于行業內較為領先的水平。近三年，公司業績實現了高速增長。目前，中源家居已成長為知名的沙發制造企業。　　行業篇　　問：請介紹一下全球沙發制造行業的發展現狀。　　曹勇：根據聯合國商品貿易數據庫，2016年全球沙發進出口貿易總額達到209.96億美元，近五年復合增長率2.85%，占全球家具貿易金額的10%左右，中國、美國、德國、英國、印度是全球主要的沙發消費國。沙發制造業屬于勞動密集型產業，受發達國家勞動力成本較高等因素的影響，全球沙發制造產業正持續向擁有勞動力價格優勢和充足原材料資源的發展中國家轉移。整個市場依托于消費升級，市場容量非常大。　　問：請介紹一下公司所在行業的技術水平及技術特點。　　曹勇：我國沙發制造行業經過多年的發展，整體技術水平已經得到大幅的提升。國內先進的沙發制造企業在研發創新、產品設計、打樣技術、生產工藝和流程等方面已經達到了國際水平。　　在產品設計方面，我國沙發制造企業通過前期的代工業務，不斷學習國外先進技術，積累了豐富的產品設計經驗。近年來，國內先進企業加大研發和人才的投入，建設自主品牌，設計水平不斷提高，市場上已經形成了一批能夠引領國內外市場潮流的產品。　　在打樣技術方面，傳統的手工打樣主要依靠沙發打樣師的經驗和手藝分解設計結構和組合安裝，同一設計的樣品之間不可避免地存在一定的差異。而計算機輔助設計和排版軟件的應用提供了精準的尺寸比例和結構透析效果圖，提高樣品一致性，大大縮短了打樣周期。　　在生產工藝和流程方面，近年來，我國沙發生產機械化、自動化程度顯著提高，各種數控機床、面料自動鋪布機、層板開料設備等機械設備應用于沙發的生產流程。數字化、智能化、柔性化制造系統的應用使沙發制造企業的生產效率更高，產品質量更加穩定，生產成本不斷降低。　　問：公司所處行業是否存在區域性？　　曹勇：沙發制造行業呈現明顯的地域特征。在沙發市場需求方面，從全球來看，美國、歐洲和日本等經濟發達的地區沙發需求較大，是我國沙發的主要出口地；從國內來看，東部沿海及一線城市購買力較高，是我國主要的沙發消費市場。在沙發制造企業分布方面，從全球來看，世界沙發制造行業的知名廠商主要分布在歐美等發達國家，這些企業定位高端，品牌知名度高，具有全球影響力；從國內來看，我國主要沙發生產廠家主要集中在珠三角、長三角、環渤海、東北和中西部地區。　　問：公司所處行業是否存在周期性？　　曹勇：近年來隨著人們收入水平的不斷提高和生活條件的改善，沙發市場規模不斷擴大。沙發市場主要受家庭收入水平、消費支出結構和房地產行業景氣程度等因素的影響，因而沙發制造行業與經濟周期有一定的相關性。　　發展篇　　問：公司的主要業務目標是什麼？　　曹勇：公司將以資本市場為平臺，進一步擴大產能、延伸公司的產品線，同時加強和完善公司技術研發體系的建設和營銷網絡的建設，從而進一步增強公司綜合實力，提高公司的品牌知名度和市場占有率，在鞏固沙發市場傳統優勢的基礎上，積極探索和開拓其他新產品的市場。　　問：公司有什麼提升生產效率方面的計劃？　　曹勇：沙發制造行業屬于勞動密集型行業，管理水平的高低很大程度上決定了公司在行業內的競爭力。目前，公司通過推行5S管理方法、精細化流水線、引進智能化設備等方式提高公司的管理水平和生產效率。未來兩年，公司將在健全公司內控制度、完善公司治理水平的基礎上，進一步細化5S管理方法，加強5S管理方法的執行力度，同時通過引進國際先進的管理理念和生產流程，結合信息化系統和智能化設備的運用，進一步優化生產流程、提高勞動生產率，從而提高整個公司的生產運營效率。　　問：請介紹一下公司存貨采購計劃。　　張蕓：公司根據銷售訂單情況制定相應的存貨采購計劃。年度采購計劃是公司管理層根據公司訂單進行分析評估，由生產管理部門負責制定年度采購預算，并由公司董事會審批后執行；生產管理部門采購科依據生產計劃、原輔料及包裝材料需求計劃，制定月采購計劃，經生產管理部門負責人審核，分管副總審批后執行。公司采購計劃中應包括采購對象的種類、規格、數量、質量、交貨期、用途、需求部門等內容。　　問：公司未來將如何進一步完善治理？　　奚銀：公司將進一步完善法人治理結構，建立適應現代企業制度要求的決策機制和各項管理機制。公司已建立獨立董事制度，并將繼續發揮董事會各專業委員會在規范治理、制衡決策和監督管理中的重要作用。在日常經營中努力創造公平公正的治理環境，確保各項制度能夠得到有效實施，從而保障公司的規范運行和股東的切實利益。　　問：公司有哪些人才培養和引進的計劃？　　奚銀：技術創新實力的提升需要依靠優秀的技術研發人才。一方面，公司利用較為優厚的待遇和獎金、晉升、加薪等激勵機制吸引優秀高校畢業生和行業內優秀研發人才，增強公司的研發人才儲備；另一方面，公司加強技術人員的傳幫帶和培訓機制，采用入職培訓、專業培訓、在職培訓等多種方式進行培訓，提高公司技術研發人員的技術水平。　　發行篇　　問：此次發行成功對公司意味著什麼？　　曹勇：本次發行有利于提高公司知名度和市場影響力，有利于提升公司治理水平，從而全面推動經營管理水平的提高，促進業務目標的實現。發行成功為公司的發展項目提供了充足的資本金來源，確保了公司發展戰略的實施。此外，本次發行成功還有利于吸引優秀人才，加大人力資源開發、培訓力度，從而為各項目標的實現提供人力資源保障。　　問：公司如何保證募集資金的有效利用？　　張蕓：公司會嚴格執行中國證監會的規定及相關法律法規，同時由獨立董事行使獨立董事職權，全方位監督募集資金的落實。募集資金設有專項存儲制度，使用也受保薦人的監督，同時我們公司有一套完善的投資管理制度，一定能夠保證募集資金合法科學的使用。我們也歡迎廣大的投資者監督我們，謝謝您的關注。　　問：請介紹一下研發設計培訓中心建設項目建設必要性。　　張蕓：1）有助于公司引進高端人才，提高公司研發設計水平；2）有助于公司產品多元化，鞏固公司的行業地位；3）有助于提高市場響應速度，增強公司競爭力；4）有助于提高公司產品質量控制力度，確保生產出高質量產品；5）有助于增加員工培訓機會，提高員工能力；6）有助于增強員工的滿意度，提高員工穩定性。　　問：董秘對公司順利上市有何感想？　　奚銀：此次上市，為公司發展帶來了新的機遇。我們會把握機會，繼續努力，加快募集資金項目的實施，繼續提升企業效益。可以說，此次發行為公司今后的發展提供了更廣闊的舞臺，同時也加大了公司經營管理的壓力和難度。我們將更加努力地經營，加快發展企業，以優秀的業績回報廣大投資者。　　問：您認為中源家居是否具有長期投資價值？　　朱東辰：我深信公司股票具有長期投資價值。公司自2001年成立以來，經過多年經營發展，市場競爭力不斷提升，其生產管理水平、研發設計能力、數字化打樣技術、產品質量等均處于行業內較為領先的水平。近三年，公司業績實現了跨越式的高速增長。目前，中源家居已成長為知名的沙發制造企業，公司競爭力極強。　　文字整理倪丹　　主辦上海證券報·中國證券網(www.cnstock.com)　　特別支持

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